在中国政府持续刺激的推动下,国内经济出现了企稳的迹象。随着房地产销量的进一步反弹、基建投资的加速以及货币政策的进一步放松,春节后至二季度初国内经济有望确认反弹,届时铜等工业品有望获得反弹的契机。

随着欧元的持续贬值以及欧洲货币政策的宽松,欧洲经济出现了企稳的迹象,而美国经济则出现了复苏放缓的迹象,欧美经济增速的差距可能缩小。在全球面临通缩压力,各大央行降息声一片的背景下,美联储短期内加息的概率降低,美元可能进入中期调整。

国内精铜产量持续增长,伦铜和沪铜库存均加速上升,短期内铜市基本面仍然较弱。

目前基本面疲弱将使得铜价继续面临压力,我们认为宏观面可能面临一些积极的变化,国内经济已经出现了企稳的迹象,而美元也可能已经是强弩之末。建议将空头头寸逐步平仓,投机空头翻多尚待时日,但有刚需的下游生产商可遇急跌在期货上适当备货。

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